58同城Q4财报净利润环比下滑明显  下沉市场的业务营收能力能奏效吗?

小谦 2019-03-05 互联网
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说到58同城,估计不少人对它的广告语记忆深刻:这是一个神奇的网站,当年58的代言人杨幂就用这句台词让58同城的知名度大增。打开58同城的页面,上面覆盖的业务内容确实很广泛,用神奇这个词来打广告还是挺贴切。

3月1日,国内生活服务平台58同城公布了截至2018年12月31日,第四季度及2018全年未经审计的财务报告。从这份财报来看,虽说营收、毛利率、净利润等继续保持同比增长,但跟第三季度的去对比,可以很出58同城的增速在明显放缓,尤其是净利润这方面两个季度竟然相差近5000万美元的差距。受财报影响,58同城盘后股价跌幅达到2.62%,股价仅为72.91美元。

作为PC时代的宠儿,58同城很幸运的抓住了流量红利坐收付费的商业模式,可随着移动互联网时代的高速发展,58同城的发展优势逐渐下滑,58同城需要另谋流量新出路。根据这份新财报,我们从58同城的业务营收中能够获得哪些关键信息?

58同城营收实现同比增长超公司指引  净利润环比增速放缓相差近5000万美元

作为一家分类信息网站,信息量是58同城耐以生存的根本,但庞大的信息量中有多少真真假假就不得而为之了。对于58同城来说,它也深知平台上的信息源存在很多虚假信息,但要想吸引更大用户,它只能在量上去取胜。去年58同城因虚假信息遭受不小的舆论危机,对于这份新财报外界也担忧它能否在营收上继续保持平稳增长。

根据58同城的Q4季度财报来看,58同城2018年第四季度实现营收36.093亿人民币(5.259亿美元),人民币同比增长30.6%,超过公司36.0亿人民币的指引上限;毛利为31.516亿人民币(4.592亿美元),人民币同比增长26.0%。在毛利率方面,58同城维持了87.3%的水平。

在净利润方面,58同城第四季度运营利润为7.064亿人民币(1.029亿美元),同比增长15.1%,非美国会计准则的运营利润为8.946亿人民币(1.303亿美元),同比增长17.3%。净利润为4.109亿人民币(5988万美元),同比下降0.8%,非美国会计准则的净利润为7.563亿人民币(1.102亿美元),同比增长37.8%。

虽说同比还是有上涨,但这个其实增速已经在放缓。跟Q3季度的财报来对比一看,很明显的可以看出58同城环比增速下滑。在第三季度58同城实现营收36.268亿人民币,同比增长33.2%;毛利为32.462亿人民币,同比增长30.1%。同时,58同城仍然维持89.5%的毛利率水平。58同城第三季度净利润为7.262亿人民币(1.056亿美元),同比增长105.6%,非美国会计师准则的净利润为8.435亿人民币(1.226亿美元),同比增长76.2%。

从Q4与Q3季度的财报对比来看,58同城不论是从营收、毛利、以及净利润这几个核心数据来看都是出于增速放缓的。尤其是在净利润方面,58同城在Q4跟Q3季度相差近5000万美元,很明显的看出58同城在Q4季度的净利润大幅缩减。

在会员数量方面,截止2018年第四季度末,包括58同城、安居客、赶集网在内的平台付费会员数量约277.0万,虽说同比是了上涨,但跟第三季度相比却是下降的。在第三季度,58同城的付费会员为296.8万。付费会员出现下滑,自然也营收到了58同城在这个季度的营收情况。在业绩预期方面,58同城对于2019年第一季度业务做出的营收预期为28.6到29.6亿人民币之间,同比增长区间为16.0%到20.0%。

58同城下调下一个季度营收增速并不低,由此可见它在2019年的发展将面临不小的挑战。有业内人士认为58同城的业务营收增速放缓,部分原因还是受宏观经济影响。此前市场上有分析称,新车和房地产等大宗商品消费出现一定增速放缓的趋势。房产和汽车行业的相关去杠杆政策很坚决,这将会主要影响房地产开发商或者大型汽车厂商和经销商,未来有可能调控会进一步收紧。除了这个客观原因之外,从58同城自身我们能找到哪些原因呢?

58同城业务营收逐渐面临天花板  杜绝虚假信息虽有心但难断彻底

根据58同城的业务来看,不论是房产、汽车、招聘还是本地生活服务等都跟用户是息息相关,业务营收来源的核心还是在C端上。虽说58同城的业务布局很广泛,但在现阶段其实它的业务营收增长能力已不如以往,除了受整个市场环境的影响之外,一方面58同城在用户规模增长上遇瓶颈,另一方面它曾引以为自豪的主营业务都面临不同层面的挑战。因此,从58同城的这份财报来看,可以看出它在今年面临的挑战跟压力并不小。

其一,招聘跟房源业务营收增长遇瓶颈,58同城难以从根本上杜绝虚假信息

根据它之前的财报来看,招聘信息跟房源信息的营收确实是58同城的主要收入来源。旗下的58同城、安居客成为招聘跟房产领域的佼佼者,一时风光无限。只是发展到现在,58同城也逐渐走向中年危机,不仅面对用户流量上不去,同时平台屡屡爆出的虚假信息也成为58同城的一大难题。

为了打击平台上的不良、虚假信息,58同城其实也有不少的举措。不论是加强信息的审核,还是构建用户服务团队来为求职者服务保障他们的财产信息安全,以及联合公安司法部门,严厉打击“网络黑产”等。可以说58同城在打击虚假信息方面也还是做出了不少的努力,但要想从平台上彻底解决虚假信息还是很困难。

站在58同城的商业模式角度看,作为一家信息发布平台,它靠用户流量赚钱,它的利润增长点过于依赖会员注册和端口服务费,以及类似联盟搜索竞价排名这些广告的收入。这种获利形式让58同城严重依赖流量攫取利润,因此,这也容易理解为什么虚假信息在58同城上屡禁不止了,但这种商业模式对于58同城来说风险太大。

正是由于平台上的虚假信息难杜绝,这也让不少用户对于平台产生不信任感。对于58同城来说它没办法从根源上杜绝虚假信息,这也成为影响58同城信誉的一个潜在危机。

其二,58同城虽说业务分支很多,但分拆的业务营收能力难以担当大任

作为一家资深的互联网企业,58同城在持续建设主营业务的同时,其实它的分支业务还是挺多的,如二手车、转转、58同镇等。此外它已经拆出58到家、转转、招才猫、好租等子品牌进行独立运营,虽说这样做有利于58同城获得其他业务收入,但仍然离不开靠流量吃饭。对于58同城来说,拓展新的业务确实能在一定程度上缓解主营业务的营收压力,但就目前它的营收来看,这些业务要想实现高速发展还面临不小的压力。

根据58同城之前的财报来看,它在运营跟广告投入成本也是逐渐在上涨。从它之前的财务报表中可以看出,58同城在扩展新业务上耗资不少。截至2018年9月30日,58同城的销售和营销人员约为16,000人,比去年同期减少2.0%。非广告销售和营销费用的增加主要与公司核心业务的营销和促销费用以及转转和58镇的扩张有关。

对于58同城来说,将企业的业务扩展目的还是为了营收的平稳增长,但这些新业务并非专属58同城这一家,业务上的扩张也会让它面临树立的外部敌人越来越多、业务跟用户有边缘化趋势、同时广告营收面临风险大,虚假信息容易让它踩雷受监管部门约谈等。

对于58同城来说,未来如何在业务营收上实现大的突破还是要有新的增长点,就目前58同城的业务发展来看,它在哪个方面可以去尝试呢?

58同城在一二线城市的业务增长受限  转战下沉市场成为营收突破的关键

对于58同城来说,现在的它要想继续保持业务的高速增长确实面临不小的挑战,毕竟在自身跟外部原因的主导下,它在一二线城市已很难实现更大的突破。当然这也并非58同城这一家公司面临的现状,众所周知,一线城市资源被互联网平台开发殆尽,“下沉”就成了互联网圈子的主旋律。远的有微博的二次崛起,近的有拼多多的横空出世,它们都是成功挖到了下沉市场的金矿。

此前姚劲波对外表示:“尽管目前宏观经济大环境依然不明朗,但中国市场仍然庞大,我们持续在二三四线等城镇市场看到巨大的机会。我们将通过产品创新,以及技术的升级推动线下用户到在线用户的转换,同时持续改善生活服务水平。就目前来看,58同城在下沉市场重点推转转跟58同镇这两项业务。

在第三季度,姚劲波向媒体透露,自从转转接入微信钱包入口之后,累计用户已经超过2亿。同时,58同镇覆盖了超过1.5万个乡镇市场。不过相比于10亿手机用户和4万个乡镇,覆盖率仍有很大的提升空间。在这次的财报中,58同城也公布了58同镇的一些数据。截至2019年1月,58同镇日均访问人数超千万人,创造上万就业岗位。未来,58同镇将目光继续聚焦在扩大乡镇市场占有率,增加用户规模的目标上。

由此可以看出,这两个业务未来的发展潜力还是有很大的上升空间,对于58同城来说未来要想将营收提上一个新台阶,最有可能就是从转转跟58同镇上带来突破。对于58同城来说,它在一二线发展的过程中已经积累了不少的资源,将这些资源深入到三四线城市还是有不少的优势。目前虽说转转跟58同镇还未给58同城带来很明显的营收,一旦用户规模保持好的增速,很有可能它们就是58同城营收突破增长的关键领域。

本文来源:美股研究社小谦(公众号:meigushe)http://www.meigushe.com——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们吧,转载请注明。​

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